Consideraciones tecnológicas para fundraising de startups
El due diligence técnico se ha vuelto cada vez más riguroso en venture capital. Según datos de PitchBook, los problemas técnicos son un factor en el 23% de los deals fallidos de Series A. Entender qué buscan los inversores en tu tecnología puede hacer la diferencia entre cerrar tu ronda y ser rechazado.
El panorama del due diligence técnico
Según la investigación de First Round, la calidad del equipo técnico es el segundo factor más importante en decisiones de inversión early-stage, después de la oportunidad de mercado.
Qué evalúan los inversores
Equipo
Liderazgo técnico, composición del equipo, plan de contratación
Arquitectura
Escalabilidad, elecciones de tech stack, deuda técnica
Producto
Velocidad de desarrollo, calidad, ejecución del roadmap
Seguridad
Protección de datos, cumplimiento, gestión de vulnerabilidades
PI
Tecnología propietaria, patentes, defensibilidad
Infraestructura
Confiabilidad, costos, madurez operativa
La Etapa Importa: Lo que los inversores evalúan varía por etapa. Seed: equipo y potencial de producto. Series A: product-market fit y capacidad inicial de escalar. Series B+: escalabilidad y excelencia operativa.
Evaluación del equipo técnico
Factores de Evaluación de Equipo Técnico (%)
Fundador Técnico o CTO Fuerte
Idealmente un cofundador técnico. Si no, un CTO con expertise en el dominio y experiencia en startups.
Equipo Balanceado
Mezcla correcta de ingenieros senior y junior. Puede atraer talento.
Plan de Contratación Claro
Saber qué roles necesitas y cuándo. Tener un pipeline.
Cultura de Ingeniería
Code reviews, prácticas de testing, hábitos de documentación.
Red flags de arquitectura
Evaluación de Arquitectura: Red Flags vs Green Flags
| Feature | Green Flags | Yellow Flags | Red Flags |
|---|---|---|---|
| Plan de Escalabilidad | ✓ | ✓ | ✗ |
| Tech Stack Moderno | ✓ | ✓ | ✗ |
| Cobertura de Testing | ✓ | ✗ | ✗ |
| Documentación | ✓ | ✗ | ✗ |
| Prácticas de Seguridad | ✓ | ✓ | ✗ |
| Monitoreo/Observabilidad | ✓ | ✗ | ✗ |
La Deuda Técnica Es Esperada: Los inversores entienden que las startups toman atajos. Lo que importa es la conciencia—¿conoces tu deuda técnica y tienes un plan para abordarla?
Preparación de seguridad y cumplimiento
Requisitos de Cumplimiento por Sector
Consideraciones de propiedad intelectual
Propiedad del Código
Todo el código escrito por empleados/contratistas es propiedad de la empresa. Asignaciones de PI en su lugar.
Cumplimiento Open Source
Entender las licencias de todas las dependencias open source. Sin GPL en core SaaS.
Secretos Comerciales
Algoritmos, datos o procesos propietarios que proporcionan ventaja competitiva.
Patentes
Considerar patentes para tecnología verdaderamente novedosa. Las patentes provisionales son accesibles.
Métricas de velocidad de desarrollo
Tendencias de Velocidad de Desarrollo a Mostrar
Preparación para due diligence
Data Room
Docs de arquitectura, organigrama, roadmap técnico listos
Métricas
Uptime, velocidad, tasas de bugs documentados
Calidad de Código
Limpiar paths críticos, abordar problemas obvios
Auditoría de Seguridad
Prueba de penetración básica, escaneo de vulnerabilidades
Entorno de Demo
Demo estable que muestre funcionalidades clave
Prep del Equipo
Ingenieros listos para discutir decisiones de arquitectura
Preguntas comunes de due diligence
Frecuencia de Preguntas de Due Diligence (%)
Expectativas por etapa
Expectativas Técnicas por Etapa de Financiamiento
| Feature | Seed | Series A | Series B+ |
|---|---|---|---|
| Producto Funcional | ✓ | ✓ | ✓ |
| Estabilidad en Producción | ✗ | ✓ | ✓ |
| Cumplimiento de Seguridad | ✗ | ✗ | ✓ |
| Escalabilidad Probada | ✗ | ✗ | ✓ |
| Proceso de Ingeniería | ✗ | ✓ | ✓ |
| Liderazgo Técnico | ✓ | ✓ | ✓ |
FAQ
P: ¿Qué tan importante es la elección de tech stack? R: Menos de lo que piensas. A los inversores les importa más la ejecución que tecnologías específicas. Dicho esto, elecciones exóticas que dificultan la contratación o elecciones mainstream que muestran pragmatismo ambas envían señales.
P: ¿Deberíamos preocuparnos por la deuda técnica? R: Toda startup tiene deuda técnica—los inversores lo saben. Sé honesto al respecto, muestra que lo entiendes y ten un plan razonable. Ocultar la deuda es peor que tenerla.
P: ¿Necesitamos SOC 2 antes de Series A? R: Usualmente no se requiere para Series A, pero cada vez más se espera para Series B, especialmente para SaaS B2B. Comenzar el proceso muestra madurez.
P: ¿Cómo funcionan las entrevistas del equipo técnico? R: Espera que los inversores hablen con tu CTO/VP Eng, y posiblemente ingenieros senior. Preguntarán sobre decisiones de arquitectura, desafíos y planes futuros. Prepara a tu equipo.
Fuentes y lectura adicional
- First Round Capital: Due Diligence Técnico
- Y Combinator: Guía de Series A
- a16z: Technical Diligence for Startups
- Carta: Datos de Fundraising
- OpenView: Software Benchmarks
Prepárate para Due Diligence Técnico: Una base tecnológica sólida puede acelerar tu fundraising y mejorar los términos. Nuestro equipo ayuda a startups a prepararse para el due diligence técnico y abordar brechas antes de que se conviertan en problemas. Contáctanos para discutir tu preparación para fundraising.
¿Preparándote para fundraising? Conecta con nuestros asesores técnicos para fortalecer tu posicionamiento tecnológico.
